|
|
|
ϲÄÕÎÄÈ ÙÎÄÎ ÂÈÇÍÀ×ÅÍÍß ÑÓÒÍÎÑÒ² ²ÍÂÅÑÒÈÖ²ÉÍί ÏÐÈÂÀÁËÈÂÎÑÒ² ϲÄÏÐȪÌÑÒÂÀ
| |
| 04.06.2013 12:54 |
|
Author: Ãð³øèíà ªë³çàâåòà Îëåêñ³¿âíà, ñòóäåíòêà ³ííèöüêîãî íàö³îíàëüíîãî òåõí³÷íîãî óí³âåðñèòåòó
|
|
[7. Investment-innovative procedures in economy;] |
Ïîñòàíîâêà ïðîáëåìè. Óñï³øíèé ðîçâèòîê íàö³îíàëüíî¿ åêîíîì³êè òà ñòàá³ëüí³ñòü ñîö³àëüíîãî ñòàíó ñóñï³ëüñòâà â ö³ëîìó íå çìîæå â³äáóâàòèñÿ íà ôîí³ ñëàáêèõ ³íâåñòèö³éíèõ ïðîöåñ³â. ²íâåñòèö³éíà àêòèâí³ñòü, ÿêà çä³éñíþºòüñÿ íà äîñòàòíüî ñòàá³ëüíîìó ð³âí³ º âàæëèâèì ôàêòîðîì ðîçâèòêó ï³äïðèºìñòâ íåçàëåæíî â³ä ¿õ ãàëóçåâî¿ ïðèíàëåæíîñò³ òà ôîðìè âëàñíîñò³ â³äïîâ³äíî äî îáðàíî¿ åêîíîì³÷íî¿ ñòðàòå㳿 ç ìåòîþ äîñÿãíåííÿ êîíêóðåíòíèõ ïåðåâàã. Åêîíîì³÷íå çðîñòàííÿ òà ³íâåñòèö³éíà àêòèâí³ñòü º âçàºìîïîâ’ÿçàíèìè ïðîöåñàìè. Ñàìå òîìó ï³äïðèºìñòâî ïîâèííî ïîñò³éíî çàëó÷àòè ³íâåñòèö³¿ òà ïðèä³ëÿòè ïîñèëåíó óâàãó ³íâåñòèö³éíèì ïðîöåñàì.
Âäîñêîíàëåííÿ àëãîðèòìó ñèñòåìè ³íâåñòóâàííÿ, à ñàìå, îá´ðóíòóâàííÿ ³íâåñòèö³éíèõ ð³øåíü, ñïðèÿþòü çá³ëüøåííþ íàäõîäæåíü ³íâåñòèö³éíèõ ðåñóðñ³â çà ðàõóíîê ïîæâàâëåííÿ ³íâåñòèö³éíî¿ àêòèâíîñò³ ñóá’ºêò³â ãîñïîäàðþâàííÿ. Ïîòåíö³éíèì ³íâåñòîðàì íåîáõ³äíà äîñòîâ³ðíà ³ îá’ºêòèâíà ³íôîðìàö³ÿ ùîäî ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ï³äïðèºìñòâ.  ñó÷àñí³é åêîíîì³÷í³é ë³òåðàòóð³ ³ñíóº ÷èìàëî ð³çíîìàí³òíèõ ï³äõîä³â äî òëóìà÷åííÿ ïîíÿòòÿ «³íâåñòèö³éíà ïðèâàáëèâ³ñòü», ùî óòðóäíþº òåîðåòè÷íå ðîçóì³ííÿ äàíî¿ êàòåãîð³¿, à îñîáëèâî ¿¿ ïðàêòè÷íå çàñòîñóâàííÿ.
Ìåòîþ ñòàòò³ º ñïðîáà ç’ÿñóâàííÿ ñóòíîñò³ ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ï³äïðèºìñòâà, íà îñíîâ³ ïîð³âíÿííÿ ³ñíóþ÷èõ îñíîâîïîëîæíèõ âèçíà÷åíü.
Âèêëàä îñíîâíîãî ìàòåð³àëó. Êîæåí îá'ºêò íà ³íâåñòèö³éíîìó ðèíêó ìຠâëàñíó ³íâåñòèö³éíó ïðèâàáëèâ³ñòü.  åêîíîì³÷í³é ë³òåðàòóð³ ³ñíóº äîñòàòíÿ ê³ëüê³ñòü ïðàöü â³ò÷èçíÿíèõ ó÷åíèõ, ïðèñâÿ÷åíèõ ïðîáëåìàì âèçíà÷åííÿ òà ðîçóì³ííÿ «³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³» ï³äïðèºìñòâà. Äóìêè â³ò÷èçíÿíèõ àâòîð³â ç ö³º¿ òåìè äåùî â³äð³çíÿþòüñÿ, àëå â òîé æå ÷àñ ñóòòºâî äîïîâíþþòü îäíà îäíó.
Òàáëèöÿ 1
ϳäõîäè äî òëóìà÷åííÿ ñóòíîñò³ ïîíÿòòÿ «³íâåñòèö³éíà ïðèâàáëèâ³ñòü ï³äïðèºìñòâà»
Ïðîàíàë³çóâàâøè ³ñíóþ÷³ ï³äõîäè ùîäî ñóòíîñò³ ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ï³äïðèºìñòâà, ìîæíà ñòâåðäæóâàòè, ùî íå âñ³ âèùåçàçíà÷åí³ âèçíà÷åííÿ ïîâí³ñòþ ðîçêðèâàþòü ñóòí³ñòü ïîíÿòòÿ «³íâåñòèö³éíà ïðèâàáëèâ³ñòü ï³äïðèºìñòâà». Íàïðèêëàä äî âèçíà÷åííÿ, ÿêå íàäàâ Ìàêàð³é Í.Ï. íåîáõ³äíî äîäàòè íàïðÿìè àíàë³çó ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ï³äïðèºìñòâà. ßê â³äîìî, ëèøå íàÿâíèõ ô³íàíñîâèõ ïîêàçíèê³â íåäîñòàòíüî äëÿ òîãî, ùîá ³íâåñòîð ïðèéíÿâ ð³øåííÿ, ùîäî ³íâåñòóâàííÿ â ï³äïðèºìñòâî. Äîíöîâ Ñ. Ñ., Ïîêðîïèâíèé Ñ. Ô. òà ³í. çîñåðåäèëè óâàãó ò³ëüêè íà ô³íàíñîâèõ ïîêàçíèêàõ ä³ÿëüíîñò³ ï³äïðèºìñòâà.
Òàê, íàïðèêëàä, íåäîë³êîì âèçíà÷åííÿ, ÿêå íàäàâ Áëàíê ². Î. º íåäîñòîâ³ðí³ñòü ðîçðàõóíêó ô³íàíñîâèõ ïîêàçíèê³â ó ÷àñ³. Àëå âîäíî÷àñ º ïåðåâàãà, ÿêà ïîëÿãຠó çîñåðåäæåíí³ óâàãè íà ñêëàäîâèõ ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³.
Ïåðåâàãîþ âèçíà÷åííÿ, ÿêå íàäàëà ×îðíà Ë. Î. º òå, ùî ïîâíà òà ÿê³ñíà îö³íêà ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ï³äïðèºìñòâà áóäå âðàõîâóâàòè ðÿä äîäàòêîâèõ àñïåêò³â òàêèõ, ÿê: ñîö³àëüíà, òåðèòîð³àëüíà, ô³íàíñîâà ïðèâàáëèâ³ñòü, òàêîæ ïðèâàáëèâ³ñòü ïðîäóêö³¿, ùî âèïóñêàºòüñÿ íà ï³äïðèºìñòâ³, àáî ïîñëóã, à òàêîæ òàêèé àñïåêò, ÿê ô³íàíñîâèé ðèçèê, ÿêèé ìຠâåëèêå çíà÷åííÿ ïðè ïðèéíÿòò³ â³äïîâ³äíèõ ð³øåíü. Íåçíà÷íèì íåäîë³êîì öüîãî ï³äõîäó º íåîáõ³äí³ñòü îáðîáêè âåëèêî¿ ê³ëüêîñò³ ³íôîðìàö³¿ äëÿ îòðèìàííÿ áàæàíîãî ðåçóëüòàòó.
Äîñë³äèâøè âèùåíàâåäåí³ âèçíà÷åííÿ ìîæíà çðîáèòè âèñíîâîê, ùî ñóòí³ñòü ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ïîëÿãຠâ òîìó, ùî ñïðèÿòëèâå ³íâåñòèö³éíå ñåðåäîâèùå ïîðÿä ç åêîíîì³÷íèìè ìîæëèâîñòÿìè ³íâåñòîðà º ìîòèâîì, ùî ñïîíóêຠäî ñèòóàö³éíîãî àíàë³çó, òîáòî âèçíà÷åííÿ ìåòè é îö³íþâàííÿ àëüòåðíàòèâíèõ âàð³àíò³â. Ñòðóêòóðà ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ çàëåæèòü â³ä ³íâåñòîðà.
²íâåñòèö³éíà ïðèâàáëèâ³ñòü çàëåæèòü ÿê â³ä çîâí³øí³õ ôàêòîð³â, ÿê³ õàðàêòåðèçóþòü ð³âåíü ðîçâèòêó ãàëóç³ òà ðåã³îíó ðîçòàøóâàííÿ ï³äïðèºìñòâà, òàê ³ â³ä âíóòð³øí³õ ÷èííèê³â – ä³ÿëüíîñò³ âñåðåäèí³ ï³äïðèºìñòâà.
Ïðè ïðèéíÿòò³ â³äïîâ³äíîãî ð³øåííÿ ïðî âêëàäàííÿ êîøò³â, ³íâåñòîðó íàëåæèòü îö³íèòè ðÿä ïåâíèõ ôàêòîð³â, ÿê³ âèçíà÷àþòü åôåêòèâí³ñòü ìàéáóòí³õ ³íâåñòèö³é. ²íâåñòîðó äîâîäèòüñÿ îö³íþâàòè çàãàëüíèé âïëèâ ³ ðåçóëüòàòè âçàºìîçâ’ÿçêó öèõ ôàêòîð³â, òîáòî îö³íþâàòè ³íâåñòèö³éíó ïðèâàáëèâ³ñòü ñîö³àëüíî-åêîíîì³÷íî¿ ñèñòåìè ³ íà ¿¿ îñíîâ³ ïðèéìàòè ð³øåííÿ ïðî ³íâåñòóâàííÿ êîøò³â.
Âèñíîâêè òà ïåðñïåêòèâè ïîäàëüøèõ íàóêîâèõ ðîçðîáîê â äàíîìó íàïðÿì³. ²íâåñòèö³éíà ïðèâàáëèâ³ñòü ï³äïðèºìñòâà – öå ñóêóïí³ñòü ïåâíèõ õàðàêòåðèñòèê âíóòð³øíüîãî òà çîâí³øíüîãî ñåðåäîâèùà ï³äïðèºìñòâà, ùî ñâ³ä÷àòü ïðî äîö³ëüí³ñòü ³íâåñòóâàííÿ êîøò³â â íüîãî.  äàí³é ñòàòò³ ìè ñïðîáóâàëè çðîáèòè á³ëüø ïðîçîðèìè òà çðîçóì³ëèìè äëÿ ñïðèéíÿòòÿ ï³äõîäè, ùîäî âèçíà÷åííÿ ñóòíîñò³ ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ï³äïðèºìñòâà. Òàêîæ ñïðîáóâàëè âèñâ³òëèòè îñîáëèâîñò³ êîæíîãî ï³äõîäó. Ïðîáëåìà ùîäî ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ï³äïðèºìñòâà ìîæå áóòè âèð³øåíà ëèøå øëÿõîì ïîâíîãî äîñë³äæåííÿ ïåâíîãî ñòàíó òà âèçíà÷åííÿ âñ³õ ôàêòîð³â, ÿê³ âïëèâàþòü íà éîãî ð³âåíü íå ëèøå ççîâí³ (íà ð³âí³ äåðæàâè, ðåã³îíó, ãàëóç³), àëå é â ñåðåäèí³ ñàìîãî ï³äïðèºìñòâà. Ïîäàëüøèé àíàë³ç âïëèâó äîñë³äæóâàíèõ ôàêòîð³â ñïðèÿòèìå ³äåíòèô³êàö³¿ ð³âíÿ ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ï³äïðèºìñòâà é ðîçðîáö³ ö³ëåíàïðàâëåíèõ çàõîä³â ùîäî éîãî ïîêðàùåííÿ.
Ñïèñîê âèêîðèñòàíèõ äæåðåë:
1. Ìàêàð³é Í. Ï. Îö³íêà ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ óêðà¿íñüêèõ ï³äïðèºìñòâ / Í. Ï. Ìàêàð³é // Åêîíîì³ñò. – 2011. – ¹ 10. – Ñ. 52.
2. Äîíöîâ Ñ. Ñ. Îöåíêà èíâåñòèöèîííîé ïðèâëåêàòåëüíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ ïîñðåäñòâîì àíàëèçà íàä¸æíîñòè åãî öåííûõ áóìàã / Ñ. Ñ. Äîíöîâ // Ôèíàíñîâûé ìåíåäæìåíò. – 2003. – ¹ 3. – [Åëåêòðîííèé ðåñóðñ]. Ðåæèì äîñòóïó : http://www.finman.ru/articles/2003/3/738.html.
3. Ïàõîìîâ Â. À. Èíâåñòèöèîííàÿ ïðèâëåêàòåëüíîñòü ïðåäïðèÿòèé – èñïîëíèòåëåé êîíòðàêòîâ êàê ýêîíîìè÷åñêàÿ êàòåãîðèÿ / Â. À. Ïàõîìîâ. – [Åëåêòðîííèé ðåñóðñ]. Ðåæèì äîñòóïó : http://www.cfin.ru/bandurin/article/sbrn08/16.shtml.
4. Ïîêðîïèâíèé Ñ. Ô. Åêîíîì³êà ï³äïðèºìñòâà : [ï³äðó÷íèê] / Ì. Ã. Ãðåùàê, Â. Ì. Êîëîò, À. Ï. Íàëèâàéêî òà ³í.; çà çàã. ðåä. Ñ. Ô. Ïîêðîïèâíîãî. – Ê.: ÊÍÅÓ, 2001 – 528 ñ.
5. Àëåêñåºíêî Ë. Ì. Ô³íàíñîâ³ àñïåêòè îö³íêè ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ï³äïðèºìñòâà / Ë. Ì. Àëåêñåºíêî // Ðîëü ô³íàíñîâî-êðåäèòíî¿ ñèñòåìè ó ñòèìóëþâàíí³ åêîíîì³÷íîãî çðîñòàííÿ â Óêðà¿í³. – Ëóöüê, 1999. – Ñ. 222-225.
6. Ñóïðóí Ñ. Ä. Îö³íêà åôåêòèâíîñò³ ³íâåñòèö³éíèõ ïðîåêò³â ï³äïðèºìñòâ / Ñ. Ä. Ñóïðóí, Ñ. Â. Þõèì÷óê // Ô³íàíñè Óêðà¿íè. – 2003. – ¹ 4. – Ñ. 82-87.
7. Ìîçãîåâ À. Ì. Î íåêîòîðûõ òåðìèíàõ, èñïîëüçóåìûõ â èíâåñòèöèîííûõ ïðîöåññàõ / À. Ì. Ìîçãîåâ // Èíâåñòèöèè â Ðîññèè. – 2002. – ¹ 6. – Ñ. 48.
8. Áëàíê ². À. ²íâåñòèö³éíèé ìåíåäæìåíò / ². À. Áëàíê // Ê.: ÌÏ «ÈÒÅÌ» ËÒÄ, «Þíàéòåä Ëîíäîí Ëèìèòåä», 1995. – 448 ñ.
9. ×îðíà Ë. Î. Ðåçóëüòàòèâíà ñòðàòåã³ÿ äîñÿãíåííÿ ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ï³äïðèºìñòâà / Ë. Î. ×îðíà // ²íâåñòèö³¿ : ïðàêòèêà òà äîñâ³ä – 2008. – ¹ 24. – Ñ. 4-6.
|
|
 Öÿ ðîáîòà ë³öåíçóºòüñÿ â³äïîâ³äíî äî Creative Commons Attribution 4.0 International License
|
|
|
Ãîëîñóâàííÿ 
Çíàéøëè ïîìèëêó? Âèä³ë³òü ïîìèëêîâèé òåêñò ìèøêîþ ³ íàòèñí³òü Ctrl + Enter